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三大增量资金齐发力 明年或迎来万亿级“活水”

来源:本站作者:admin 日期:2019-12-11 浏览:

  2020年的增量资金从哪来?国泰君安(行情601211,诊股)策略团队在最新宣布的研报中猜想,银行理财子公司、北向资金跟新成破公募基金这三大机构力量合计将为A股贡献约1万亿元增量资金。

  该报告称,目前已开业、获批筹建和拟成立的银行理财子公司总计33家,预计将在明年带给权力市场1500亿元增量资金。此外,诚然A股被纳入MSCI比例连续提升需要时间,导致海外被动型增量资金流入有限,但明年北向资金的净流入规模仍有望达到3000亿元。最后,2020年新成立偏股型基金范畴有望到达4900亿元至5000亿元。

  银行理财子公司获批入市

  公开暴露的数据显示,目前已有工商银行(行情601398,诊股)、建设银行(行情601939,诊股)、农业银行(行情601288,诊股)、中国银行(行情601988,诊股)、交通银行(行情601328,诊股)、邮储银行(行情601658,诊股)、光大银行(行情601818,诊股)跟招商银行(行情600036,诊股)旗下8家理财子公司获批开业。此外,还有5家已获批筹建,20家拟成立,算计33家。

  根据中国结算官网近日发布的告知,银行理财子公司可参考商业银行开立证券账户,并开破相关理财产品证券账户。这象征着,银行理财入市已打通最后一环,此举被多位业内人士解读为引导长线资金驰援A股的重磅利好。

  华泰证券(行情601688,诊股)认为,银行理财子公司给A股带来的增量资金重要来自两个方面:一是非保本理财产品在规模上的增量,二是理财子公司逐渐提升其权益投资比例的增量。

  固然银行理财子公司的入市节奏尚无奈猜测,但据国泰君安统计,截至2018年,非保本银行理财存续余额为22.04万亿元,其中权益类投资占比9.92%,对应规模达2.19万亿元。如果按照3%的年增速打算,到2020年,非保本银行理财权利市场投资规模有望达到2.34万亿元,即2020年银行理财子公司对应的增量资金规模在1500亿元左右。

  北向资金仍将持续流入

  作为A股市场主要的增量资金来源,通过沪深股通流入的外资表演着重要的角色。据统计,2019年以来,北向资金共计在A股“扫货”近3000亿元,超过2018年全年流入水平,创下沪港通、深港通开明以来年度净流入的历史新高。

  展望2020年,该研报分析,由于A股被纳入MSCI比例再向上晋升须要时光,因此,在缺少被动型资金流入的情况下,主动流入的北向资金将成为断定海外增量资金的关键。从北向资金近年来流入A股市场的节奏揣摩,国泰君安预计,2020年外资净流入的范围在2500亿元至3500亿元。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙也作出了类似的判断。“将来MSCI对A股的纳入因子还会进一步提升至30%、50%,最终提升到100%,而当初是20%,还有很大的提升空间,未来10年将给A股带来3万亿元以上的增量资金。预计2020年外资流入A股的资金量在3000亿元左右。”杨德龙称。

  新发股基占增量资金“半壁江山”

  公募基金收益率的水涨船高带动了基金发行市场的回暖。统计数据显示,今年以来,新成立公募基金数量濒临850只,共计发行份额冲破万亿份,双双创出历史次高。值得一提的是,今年也是继2015年以来,新基金年度发行份额第二次“破万”。

  据国泰君安统计,2017年至今,新成立偏股型基金份额的复合年均增添率为18%;从2011年至今,新成立偏股型基金复合年均增加率为16%。以此为估算基础,预计2020年新成立偏股型基金规模有望达到4900亿元至5000亿元。

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